以前说你不理财，财不理你。

而现实是，你要理财，财就离你而去。

人人都在说“睡后收入”，却没有谈到“睡后风险”。钱不在你眼皮子底下，你怎么睡得踏实。

把钱交给别人打理，就像把老婆交给别人照顾，遇到关云长还好说，大部分遇到的是审食其（shěn yì jī），你就只能希望自己有刘邦的度量。

一般把投资和理财放在一起说，其实两个有很大不同。

应该是理财在先，理财的目的不是财富增值，而是规划财富的支出，日常开支，三五年内的重大用途等等。

规划好这些后才开始投资。如果你把一个月要用到的钱拿来投资，那注定会赔钱，专业术语叫期限错配。钱的可用时间不一样，投资方式自然会有很大不同。

理财用来保值，投资用来增值。先理财然后再投资。所以应该说理财投资，而不是投资理财，一定要先把这个顺序厘清。

我整理了市场上最常见的理财投资方式，市场上也有以这个为基础的变体，比如不动产投资，就有房地产信托投资基金（REITs）。黄金除了买实物外，当前最主要的交易品种是黄金ETF。

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后面标示的风险是不确定的，每个人对金融理解不同，可支配收入不同，资金可使用时间不同，风险自然就大不相同。

比如十年前买房子就几乎没风险，现在买房子风险就很高。

再比如一个有多年投资经验的人，就会觉得股票完全没风险。定期存款，国债风险才最大，因为有巨大的机会成本。

投资期限不同，风险就更不同。沃顿商学院的金融教授杰瑞米·西格尔做过一个数据：

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从 1802 年到 2012 年的 210 年时间里，股票，长短期债券，黄金和美元现金的收益率。

长期来看，股票收益持续上涨，而现金则不断贬值。

请注意，这是一个长期的趋势，虽然理论上来说我们应该有长期的眼光，但我们都活在当下，最远的计划最到三五年就算不错。三十年五十年以上，就是畅想罢了。

有人钱多，而且有长期计划。“永久组合”（The Permanet Portfolio）就能帮助到你。这是著名投资专家哈利·布朗在《为什么最周密的投资计划通常会失败》这本书里提出的，目标是在任何经济环境下，都能获得安全、稳定、长期的回报，同时又特别简单，人人都可以做到。

永久组合把个人资金分为四等份：25%的股票，25%的国债，25%的黄金和25%的现金。

这个组合看起来很平庸，事实上收益也的确很平庸。著名投资家张潇雨测算过，从1973年到2017年的45年间，“永久组合”的年化回报是8.15%，跑输了标普500指数的年化回报10.52%。但最大的好处是即使在金融危机等极端环境下也不会有太大损失，最大回撤只有12.42%，而同期标普500指数的最大回撤是50.21%。

理财投资的精髓是不理。找到一个长期看涨的资产，买入持有就可以了。

著名投资家李笑来在《定投改变命运》这本书里提出一个观点：定投长期上涨的资产。唯一需要做的动作就是定期买买买，有钱就买，最好别卖，反正长期上涨。

我个人非常认同这个理念，这是普通人改变命运的机会，哪怕资金量少，积少成多，加上复利效应，就会在一个特定的时间段内带来巨大的回报。

但李笑来投资标的选择了数字货币，Btc + eOs + Xin，合称BOX，为此专门发起了一个数字货币的ETF基金。

但我不懂数字货币，我会选择沪深300指数基金作为投资标的。沪深300是确定性很高，长期看一定会上涨的资产，闭着眼睛买就行。

知道所有这些理财投资知识，就一定能赚到钱吗？

答案是当然不一定，投资理财这个事很大程度上还需要你足够幸运。不然，你想想，金融市场聚集了那么多聪明的人，清华北大，哈佛斯坦福，世界一流名校的顶尖人才，还有大把的人投资失败。

理财投资除了技巧外，运气的成分也不可忽略。

著名策略分析师迈克尔·莫布森在他的书《实力、运气与成功》中提出，股票投资运气的占比的很大，像国际象棋，网球这种就基本全靠实力。下图中左边是纯靠运气，右边是纯靠技巧。

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我并不认同他把股票投资划得这么靠左，但也要时刻谨记，何止是理财投资，我们活着本身就需要很大的运气。

理财投资唯一原则就是不懂不买，真正懂了才买。别轻信那些看起来特别牛逼的专家大V给你推荐的理财投资工具，如果你没真正弄懂，就一定不要上当受骗。

还有不少专家大V为了卖课程，不断鼓吹没钱也可以理财，你咋不说无米也可以炊呢！理财投资的前提就是有财可理啊。

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