美债收益上涨，美股反弹，目前美股黄金价格上涨，关注当前美债利率飙升下，对于美股的交易价格带来的影响的表现，关注目前美股价格上涨，注重美股交易价格的表现。

　　美债利率飙升下美股持续反弹？是的，这就是2022年3月15日以来的情况。在不到两周的时间内，10年期美债利率从2.14%升至2.48%，同期标普500指数却从4173的年内低点反弹了8.9%。同样值得关注的是，美债利率的飙升发生在美联储转向激进加息的背景下，市场对于这种激进加息的押注并没有打压黄金

　　美股涨、黄金涨，这看似与美债利率飙升的场景相矛盾，尤其是在美联储全面转鹰的背景下。该如何理解这些资产价格表现的异像呢？我们认为核心在于美国实际的政策利率。作为实际政策利率的代表，2年期美债的实际利率近期一直在历史低位，可见名义利率的飙升并未抑制通胀预期的回升，这表明货币政策实际上仍是偏宽松的；而从历史来看，往往当这一实际的政策利率飙升时，美股才会出现剧烈回调。

　　因此往后来看，美国的实际政策利率走势就显得尤为关键。如果实际政策利率跟随名义利率的飙升，则当前的美债跌、美股涨将转变为股债双杀，黄金也很难继续走强，这种情景会出现吗？由于实际利率=名义利率-通胀预期，我们不妨从等式右边的两项来判断2年期美债实际利率的走势。

　　关注目前美债利率飙升，对于美股反弹的表现，以及当前形势下的美股的交易价格的走势的影响。

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